判断股市大趋势的八大要素

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根据國外经济与金融的研究分析，判断股市多空走向，把握其发展趋势至少有下列征兆可供参考：

　　(1)据政府有关部门所发布的各项经济指标与景气对策信号，分析经济成长是否趋于衰退

　　如政府有关部门发表的经济成长预测、工业生产月增率、失业率以及各项领先指标等，无不透露重要讯息。倘若经济呈现衰退迹象，股市便缺实力支撑，纵有所谓“资金行情”，亦难望其持久。

　　(2)通货膨胀有无上升趋势

　　通货膨胀不仅使企业因物价与工资上升，成本升高，同时亦使多数低收入与固定收入者的购买力降低，间接也会影响企业获利。固然通货膨胀初期，企业因拥有低价库存原料与成品以及房地产等优势可保赢利不衰，甚且有过之，但毕竟为时甚短。一旦通胀恶化，股市必然陷于空头走势。

　　(3)利率是否大幅扬升

　　当國际间利率大幅扬升，各國为防止其本國资金大量外流，亦必被迫采取提高利率的做法。前些年由于美國联邦储备理事会提高重贴现率0.5个百分点，由原先的6.5%，提高至7%，美國各大银行随即调升其利率至11%以上，以致欧洲各工业國家亦均在考虑调高其重贴现率。若欧洲各國跟进，则全球利率势必攀升，影响全球经济发展乃可预见。

　　此外，如果通货膨胀持续上升，则政府为安定民生，遏阻金融投机，亦必采取紧缩金融措施，迫使利率上升。利率上升，企业经营成本上扬，获利能力相对削弱，股市当然蒙受不利，这也就是当美國联邦储备理事会宣布调高重贴现率，华尔街股市立即大幅挫落的道理。

　　(4)房地产景气是否呈现衰退

　　通常房地产景气与股市盛衰几近同步咝小Ｈ羰欠康夭?捌?盥纾?墒幸啾鼗盥纾?粗??舴康夭?捌?氏炙ネ耍?蚬墒幸嗄驯７比佟